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至6月末险资狂甩2.5万亿元投资股票 权益投资升温与“龙头举牌”成新亮点

来源:njnhlgg.com   日期:2019-08-19 15:26
■本报记者苏向杲 中国平安资产治理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日表露的最新数据显示,6月末,险资通过直接股票投资跟 通过基金等产品间接股票投资的共计余额为2万亿元

  ■本报记者 苏向杲 

  中国平安资产治理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日表露的最新数据显示,6月末,险资通过直接股票投资跟 通过基金等产品间接股票投资的共计余额为2万亿元,占平安资金运用余额近12%;假如再加上股票投资中按权益法计价的部分,共计规模2.5万亿元左右。

  《证券日报》记者觉察,今年上半年,险资股票投资显现两大特征:一是险资股票跟 证券投资基金投资占险资运用余额的比值同比连降两年后,今年上半年再次回升;二是龙头险企替代此前被市场喻为“举牌专业户”的一批中小险企,成为举牌上市公司的中坚力量。

  为何会涌现这两大特征?多家险企资管人士表示,险资运用余额中权益投资占比晋升,一方面与监管屡次表态鼓励险资入市有关,包括此前险资纾困产品入市等;另一方面也与今年上半年权益市场估值相关于较低,部分险企择机配置有关。

  而就今年大型险企密集举牌上市公司,曹德云表示,这是机构投资者的一种加入办法。不过此轮大型险企密集举牌应该与新会计准则有关。

  权益类投资占比回升

  险资股票投资向来备受市场关注。数据显示,截至6月末,险资投资股票总规模约占A股市值的3.1%,是资本市场上仅次于公募基金的第二大机构投资者。

  “平安资金加入资本市场始终是大家高度关注的一个问题,因为平安机构作为资本市场重要的、成熟的机构投资者,在资本市场一举一动都会引起大家的关注,这也是平安资金加入资本市场应该承担的责任。” 曹德云表示。

  从目前险资关于权益市场配置占比来看,银保监会表露的数据显示,截至2019年6月末,平安资金运用余额17.4万亿元,其中,银行存款占比15.2%,债券投资占比34.5%,其他投资占比37.8%。而股票跟 证券投资基金占比12.6%,占比间隔投资上限仍有必然空间。

  曹德云也提到,“总体来看,平安资金投资仍以固定收益类资产为主,共计占比达70%左右,在有效疏散危险的同时,基础实现了危险与保险的平衡。” 

  虽然险资投资仍以固收为主,但《证券日报》记者觉察,今年上半年险资权益投资占比扭转了此前两年继承下滑的态势。

  银保监会公布的数据显示,2018年年末,股票跟 证券投资基金投资在险资运用余额中的占比为11.71%,而今年6月末增至12.6%。而在2017年与2018年,股票跟 证券投资基金投资在险资运用余额中的占比分辨同比下滑1.08个百分点、0.32个百分点。

  在险企资管人士看来,今年以来险资权益类投资占比上升,一方面与监管鼓励险资入市有关,另一方面也与年初资本市场估值相关于较低,部分险企择机布局有关。

  从监管层面来看,今年以来,监管层屡次鼓励险资作为长期资金入市。今年6月末,中国银保监会新闻发言人明确表示,银保监会正在踊跃研究先进平安公司权益类资产的监管比例事宜。今年3月11日,银保监会副主席周亮也表示,监管部门总体鼓励跟 支持险资作为长期资金入市,支持资本市场的开展。近期,银保监会资金部主任袁序成也撰文指出,支持平安公司使用长久期账户资金增持优质上市公司股票跟 债券。

  大型险企主导险资举牌

  引人注意的是,今年上半年,险资股票投资的另一大特征是大型龙头险企主导举牌,中国人寿、中国安全两家上市龙头险企共计7次举牌6家上市公司。此前被市场喻为“举牌专业户”的一批中小险企不再举牌。为何涌现这种情况?

  关于此,曹德云表示,事实上,此轮大型险企密集举牌应该与新会计准则有关。新会计准则下,险企举牌归入长期股权投资,能够采纳权益法核算,持有期间的股息分成计入投资收益,股票市值的稳定会计入所有者权益影响净资产,不影响当期利润表现。

  当然,大型险企举牌上市公司部分是出于业务协同。比喻就中国人寿举牌万达信息,中国人寿团体公司投资治理部总经理匡涛关于《证券日报》记者表示,“中国人寿与万达信息将通过多品位、多维度的经营配合跟 治理互动,连续施展互补优势,强化协同开展效应。”

  综合来看,年内大型险企密集举牌源于以下多少个原因:一是上半年A股估值处于较低地位;二是监管鼓励险资入市;三是举牌公司与险企出于业务协同斟酌;四是在会计准则下,险企举牌归入长期股权投资,能够采纳权益法核算,持有期间的股息分成计入投资收益,股票市值的稳定会计入所有者权益影响净资产,不影响当期的利润表现。

  假如上述观念说明了大型险企为什么举牌,那么中小险企为何今年无一起举牌?